Новости финансов

Свежие статьи

Кредитные каникулы реальная поддержка банков или финансовая ловушкаКредитные каникулы реальная поддержка банков или финансовая ловушка

Проблемы с деньгами не всегда приговор для пользователя кредита. По согласованию с кредитором заемщик может...

Read more
Теория Блэка-Шоулза – зависимость опциона от базовой стоимости активаТеория Блэка-Шоулза – зависимость опциона от базовой стоимости актива

Основы теории модели Блэка-Шоулза В биржевой торговле ни что не происходит просто так – все подчинено...

Read more
Что должно быть в заявке на кредит под оборотные средстваЧто должно быть в заявке на кредит под оборотные средства

Когда вы подаете заявку на кредит, важно знать, что вам нужно предоставить и что ищут...

Read more
Оформление кредитаОформление кредита

Если это еще не случилось с вами, вам повезло, но всегда полезно планировать заранее, чтобы...

Read more
4 опасности поиска торговых кредитов онлайн4 опасности поиска торговых кредитов онлайн

Многие предприятия использовали коммерческие кредиты в какой-то момент, чтобы получить необходимые им средства. Когда вашему бизнесу нужны дополнительные...

Read more
Оформление овердрафта в банкеОформление овердрафта в банке

Обязательно учитывайте любые штрафы за предоплату (т. е. сборы за досрочное погашение кредита) по текущему...

Read more
Пакет документов для открытия счетаПакет документов для открытия счета

С другой стороны, PersonalFinanceInsider.com советует, что авто рефинансирование “не может быть вариантом для вас, если...

Read more
Реализация стартапа: где взять деньги на бизнес в РоссииРеализация стартапа: где взять деньги на бизнес в России

Сложность привлечения денежных средств на развитие частного бизнеса — основная преграда на пути реализации потенциально...

Read more

Защита интересов трейдеров и инвесторов на фьючерсных ринках США

Защита интересов трейдеров и инвесторов на фьючерсных ринках США

Мы уже с вами рассмотрели в общем фьючерсную индустрию и регулирующие организации США, а также структуру фьючерсной индустрии в США. И сегодня мы закончим серию статей о фьючерсной индустрии, рассмотрев как защищает законодательство США интересы трейдеров и инвесторов.

В Соединенных Штатах права фьючерсных трейдеров и инвесторов защищены законами федерального правительства (в том числе законами и правилами принятыми CFTC) и регулятивными правилами контролирующих органов американской фьючерсной индустрии, в частности NFA. Правила CFTC и NFA гарантируют финансовую целостность и прозрачность фьючерсных рынков США и, прежде всего, руководствуются принципами  защиты интересов трейдеров и инвесторов. В этой статье Вы можете ознакомиться с некоторыми из существующих законов и правил CFTC и NFA. Полный перечень законодательных норм и регулятивных правил Вы можете найти на официальных сайтах CFTC www.cftc.gov и NFA www.nfa.futures.org

Некоторые из наиболее важных требований CFTC:

•    Все юридические и физические лица, работающие на любой фьючерсной бирже США, обязаны быть зарегистрированы в CFTC. Регистрационные требования распространяются на все американские компании и частные лица, имеющие американское гражданство, предлагающие брокерские и консультационные услуги, а также на иностранные компании, предлагающие услуги в сфере фьючерсной торговли американским гражданам. Зарегистрированные компании и лица обязаны подчиняться всем правилам CFTC. Регистрация (лицензирование) проводится через Национальную Фьючерсную Ассоциацию (NFA).

•    Торговля фьючерсными контрактами и опционами может осуществляться только на фьючерсных биржах. Ни одна компания или физическое лицо, осуществляющие брокерское обслуживание в США, не имеют права предлагать фьючерсные контракты, которые не торгуются на фьючерсных биржах, и выступать в роли маркет-мейкера, сдерживая или накапливая торговые ордеры клиентов. Все фьючерсные сделки должны происходить непосредственно на официальных биржевых площадках. Таким образом CFTC создает условия, при которых все участники фьючерсных рынков пользуются преимуществами централизованных и строго регулируемых фьючерсных бирж, что гарантирует прозрачные условия торговли. Применение, так называемых, "кухонных" схем торговли против клиента является грубым нарушением законодательных и регулятивных норм. Подобные нарушения могут караться не только административным наказанием, но и привлечением к уголовной ответственности.

•    Только компании, являющиеся Фьючерсными Комиссионными Коммерсантами (FCM), имеют право заключать договоры брокерского обслуживания с клиентами и аккумулировать их финансовые средства. Таким образом, все торговые сделки на фьючерсных биржах должны осуществляться через компании-FCM. Представляющие брокеры (IB) и Консультанты по Торговым Операциям (CTA), обеспечивающие брокерское обслуживание и услуги по доверительному управлению, должны содержать все клиентские счета при компаниях-FCM и не имеют права напрямую принимать от клиентов финансовые средства, предназначенные для торговли.

•    FCM обязаны гарантировать все сделки своих клиентов. В биржевой торговле контрагентом каждого покупателя и продавца фьючерсных контрактов является клиринговая палата, состоящая из компаний, являющихся FCM. Как представитель клиринговой палаты в текущей торговле, FCM должен оплачивать все сделки своих клиентов по окончанию каждого дня. Гарантия оплаты является основополагающим принципом биржевой торговли, который позволяет трейдерам и инвесторам быть полностью уверенными, что, вне зависимости от того, кто непосредственно был покупателем или продавцом с другой стороны, результаты их торговых сделок будут оплачены.

•    Финансовые средства клиентов должны быть размещены на сегрегированных банковских счетах – отдельных и независимых от собственных средств обслуживавших компаний-FCM – и могут быть использованы только для фьючерсных торговых операций. Денежные средства могут быть отправлены только владельцу брокерского счета и получены только от владельца брокерского счета, деньги не приниматься от третьего лица, и не отправляются третьим лицам. Таким образом CFTC защищает депозиты трейдеров и инвесторов от финансового мошенничества и возможных внутренних финансовых проблем обслуживающих компаний, включая банкротство.

•    Согласно клиринговым требованиям, клиентские счета должны пересчитываться в конце каждого торгового дня для коррекции текущего баланса. Проведение ежедневных расчетов означает, что заработок (или потеря), которые появляются у клиента по результатам каждой торговой сессии, реально зачисляются (или снимаются) на его счет ежедневно после окончания сессии. Также, клиенты должны быть немедленно информированы в письменной форме (электронной или обычной почтой) о любой новой активности на их счетах. Существуют и другие правила по ежедневной отчетности, предназначенные для эффективного рыночного функционирования и предупреждения возможных манипуляций, злоупотреблений и мошенничества.

•    Зарегистрированные лица обязаны оглашать существование рыночного риска и предоставлять потенциальным клиентам информацию о результатах своей предшествующей торговой деятельности.

•    Все зарегистрированные лица должны проходить периодические лицензионные экзамены и обучение нормам этики. Все зарегистрированные компании должны применять этичные методы предложения услуг и осуществлять внутренний контроль над сотрудниками.

Как NFA защищает интересы трейдеров и инвесторов

Как NFA защищает интересы трейдеров и инвесторов:

•    Каждое юридическое и физическое лицо, предлагающее услуги в сфере фьючерсной торговли в США обязано не только быть зарегистрированным в CFTC, но и в обязательном порядке быть членом NFA. Членство NFA требует строгого соблюдения всех регулятивных правил этой организации. Для получения лицензии NFA брокеры должны пройти специальный курс обучения и сдать лицензионные экзамены. NFA проводит тщательную биографическую проверку всех кандидатов при принятии решения о выдачи лицензий (регистрации CFTC и членства в NFA).

•    NFA использует тщательные и строгие процедуры проверки для контроля над деятельностью всех своих членов. NFA проводит регулярные финансовые аудиты, проверки отчетности и ревизии документов с целью контроля над соблюдением законодательных требований CFTC и правил, учрежденных NFA. Осуществление интенсивного контроля является одной из основных функций NFA.

•    NFA уполномочена применять дисциплинарные меры против любой лицензированной компании или физического лица, нарушающих правила профессионального поведения и этики, соблюдения финансовой отчетности и других регулятивных норм. Дисциплинарные меры варьируются от предупредительного письма за незначительные нарушения, до официальных исков. Наказание, связанное с иском, может быть назначено в виде приостановления членства на установленный срок, наложения полного запрета на деятельность во фьючерсной индустрии или назначение штрафа в размере до $250000 за каждое нарушение. NFA также сотрудничает с CFTC, ФБР и другими правоохранительными органами в привлечении к уголовной ответственности в тех случаях, когда это предусмотрено законом.

•    NFA ввела ряд строгих правил относительно рекламы, соблюдения клиентской конфиденциальности, предупреждений о рисках, доверительного управления, оглашения всех сборов и оплат, минимального уровня капитализации компаний, тестирования профессиональных знаний брокеров и т.д. В 1993 году, NFA приняла ряд дополнительных правил, направленных на дальнейшую минимизацию вероятности применения обманных и манипуляционных методов предложения брокерских услуг. Новые процедуры включают требование о повышении минимального уровня капитализации и подаче всех рекламных материалов в NFA на утверждение. 

•    Лицензированные брокеры NFA обязаны следовать строгим правилам поведения при обслуживании клиентов и работе с потенциальными клиентами. Эти правила созданы с целью не позволить брокеру воспользоваться отсутствием достаточной информации и злоупотреблять доверием. Например, брокерам запрещено обещать клиентам какие-либо точные размеры прибыли, применять методы заманивания на открытие счета или подталкивать к неоправданно чрезмерному количеству торговых сделок. Существует множество других правил, которые принуждают брокеров действовать согласно высоким этическим стандартам.

•    NFA тщательно следит за ведением бизнеса брокерскими компаниями в рамках существующих регулятивных норм. Брокерские компании обязаны предоставлять финансовые отчеты, проводить независимые аудиты и документировать свою деятельность.

•    Лицензированные управляющие (CTA) также находятся в жестких рамках правил NFA. Помимо других регулятивных норм, лицензированные управляющие обязаны показывать все результаты своей торговой деятельности в строго определенном NFA формате. Подлинность показателей их торговых результатов тщательно контролируется.

Как NFA информирует трейдеров и инвесторов

С момента своего создания NFA прилагала усилия для того, чтобы обеспечить трейдеров и инвесторов достаточной информацией, необходимой для принятия финансовых решений. С этой целью, в 1998 году, NFA внедрила систему под названием "Background Affiliation Status Information Center" (BASIC). Система BASIC, которая доступна на сайте NFA www.nfa.futures.org, предоставляет возможность проверить наличие лицензии NFA и содержит информацию о всех настоящих и бывших членах NFA. Помимо сведений о профессиональном опыте, система также содержит данные о наличии дисциплинарных мер, примененных NFA, CFTC и фьючерсными биржами.

В случае возникновения разногласий

В случае возникновения споров самый лучший способ устранить разногласия - прямые переговоры между сторонами. Если такой путь не дает результата, можно воспользоваться арбитражным судом NFA. NFA начала свою арбитражную программу в 1983 году, предложив удобный, эффективный и недорогой способ для трейдеров и инвесторов разрешать споры и устранять разногласия. С тех пор арбитраж NFA стал основной ареной для разрешения споров во фьючерсной индустрии. В некоторых случаях можно провести арбитражный процесс полностью посредством письменных заявлений. Если же возникает необходимость в официальном слушании, его можно назначить в удобное для обеих сторон время и в удобном месте. Арбитражный суд дает возможность воспользоваться услугами адвоката, но это не является обязательным (таким образом, нет нужды платить за юридические услуги).


Как воспользоваться защитой американского законодательства?

Регулятивная структура фьючерсной индустрии США позволяет трейдерам и инвесторам быть уверенными в том, что они не станут объектом обмана и манипуляций со стороны брокера и что они не потеряют свои депозитные средства в результате мошенничества или банкротства обслуживающей их компании.
Торгуя на фьючерсных рынках, Вы также можете воспользоваться защитой законодательства США. Это возможно только в том случае, если Вы работаете с персональным брокером, у которого есть лицензия NFA (регистрация в CFTC и членство в NFA).
Согласно американскому законодательству, торговля на фьючерсных биржах должна осуществляться через клиринговый дом (юридическое лицо) с обязательным обслуживанием персонального брокера (физическое лицо). Другими словами, у каждого трейдера и инвестора должен быть персональный брокер, который представляет своих клиентов в работе с клиринговым домом.
Наличие официальной лицензии NFA у Вашего обслуживающего брокера означает, что он обязан строго придерживаться всех законов США, что, в том числе, гарантирует осуществление Ваших торговых сделок непосредственно на фьючерсных биржах через клиринговый дом. 
Клиенты брокера, не имеющего лицензии NFA, американским законодательством не защищены даже в том случае, если у такого брокера есть договор с лицензированной клиринговой компанией. Клиринговый дом не несет ответственности за действия обслуживающего брокера, а только отвечает за соблюдение регулятивных норм относительно исполнения торговых сделок и содержания клиентских счетов, направленных к нему персональным брокером.
Наличие договора с клиринговым домом не является гарантом того, что нелицензированный брокер действительно выводит Ваши финансовые средства и Ваши торговые сделки на этот клиринговый дом. Брокер, не имеющий лицензии NFA, не подчинен законодательству США, что открывает возможности для использования, так называемых, "кухонных" схем и других методов, которые противоречат интересам клиентов.
В любых ситуациях Вы всегда должны знать, кто непосредственно является Вашим персональным обслуживающим брокером и есть ли у Вашего брокера официальная лицензия. Проверить наличие лицензии Вы можете с помощью системы BASIC на официальном сайте NFA: http://www.nfa.futures.org/basicnet/welcome.aspx

Add comment


Security code
Refresh

Читайте также

Последние комментарии