Минус тридцать процентов и доходность: с чем на самом деле сравнивать скидку
Инвестор привык мерить всё в годовых. Привычка полезная, но на потребительских покупках она даёт сбой, потому что скидка это разовое событие, а доходность величина растянутая во времени. Прямое сравнение вида «скидка тридцать процентов лучше вклада под шестнадцать» некорректно ровно настолько, насколько некорректно сравнивать выручку с рентабельностью.
Корректная постановка звучит иначе: сколько я сэкономлю, если куплю сейчас, и сколько заработаю, если деньги полежат до момента, когда вещь действительно понадобится. Оба числа приводятся к одному сроку, и только тогда их можно поставить рядом.
Пример считается на конкретной позиции. Допустим, ремонт запланирован через четыре месяца, нужное оборудование сейчас в акции, и по разделу с предложениями видно, какая именно позиция подешевела. Прежде чем узнать подробнее и оформить заказ, стоит проделать арифметику, которая занимает две минуты.
Приведение к сроку
Вещь стоит сто тысяч, в акции восемьдесят. Экономия двадцать тысяч, она разовая и фиксируется в момент покупки. Альтернатива: держать сто тысяч четыре месяца под условные шестнадцать годовых, что даёт около пяти тысяч трёхсот до налога. Двадцать тысяч против пяти с небольшим, покупка выигрывает с запасом.
Меняем условия. Скидка не тридцать процентов, а семь, то есть семь тысяч, и срок до использования не четыре месяца, а год. Доход по вкладу за год со ста тысяч около шестнадцати тысяч, и теперь выигрывает ожидание, если, конечно, цена за год не вырастет. Вот здесь и появляется третья переменная, о которой обычно забывают.
Инфляция товара, а не корзины
Оборудование для дома дорожает неравномерно и часто быстрее общей инфляции, особенно импортное. Если по конкретной категории цены за прошлый год выросли на пятнадцать процентов, ожидание перестаёт быть нейтральным сценарием: деньги приносят доход, но товар дорожает параллельно, и разница между двумя ставками может оказаться не в пользу вклада.
Проверяется это по истории цен, а не по ощущениям. Достаточно посмотреть, сколько стоила та же позиция год назад, и получить личный индекс по нужной категории. Он бывает заметно выше официального и в расчёте важнее его.
Срок владения меняет всё
Есть класс покупок, где скидка второстепенна, а решает горизонт. Сантехника, двери, окна, встроенная техника служат десять лет и больше, и общая стоимость владения складывается из цены, ремонтов и замены. Модель, купленная на треть дешевле, но требующая замены картриджа каждые два года, за десять лет обходится дороже, чем полная цена за надёжную.
Инвестору эта логика знакома по облигациям: купон важнее цены входа, если бумага держится до погашения. С бытовыми вещами то же самое, только вместо купона расходы на эксплуатацию, а вместо погашения момент, когда вещь выбрасывают.
Когда скидка это не выгода вовсе
Первый случай уже описан: покупка того, что не планировалось. Второй тоньше. Скидка на позицию, которая тянет за собой доработки, съедается этими доработками целиком. В ремонте это перенос коммуникаций, в технике другой типоразмер, в мебели переделка ниши. Считать надо полную стоимость решения, а не цену коробки.
Третий случай это заёмные деньги. Кредит на четыре месяца под ставку выше двадцати процентов годовых обнуляет скидку в двадцать процентов почти полностью, и остаётся только ощущение выгодной сделки. Ощущение приятное, экономический смысл нулевой.
Вывод, если сводить к одной строке: скидка считается в деньгах и на конкретный срок, а не в процентах и вообще. Всё остальное это маркетинг, который работает на продавца, а не на покупателя.
