Анализ USD/RUB. Невидимый щит рубля работает несмотря на давление нефтяных котировок

Во вторник, 29 апреля, по итогам дня рублевые пары закрылись небольшим снижением. Пара доллар/рубль снизилась на 0,23%, до 82,35 руб., евро/рубль — на 0,77%, до 93,42 руб., юань/рубль — на 0,05%, до 11,22 руб. Центробанк России установил официальные курсы валют на 30 апреля: доллар — 81,5616 руб., евро — 93,173 руб.

Рубль продолжает демонстрировать стабильность, несмотря на заметное падение нефтяных котировок. В начале торгов курс доллара снизился до 82 руб. и потом крутился вокруг 82,20 руб. до закрытия вечерней сессии. Баррель Brent подешевел на 2,47%, до $62,96.

Стоит отметить феномен разнонаправленного движения курса рубля и нефтяных цен. Исторически между этими показателями существовала сильная корреляция, но сейчас мы чаще наблюдаем ситуацию, когда рубль укрепляется несмотря на падение стоимости нефти. Это говорит о том, что структура российской экономики и факторы, влияющие на курс национальной валюты, претерпевают значительные изменения.

Еще один важный момент: с 17 апреля уменьшились торговые объемы и продажи доллара. Вижу несколько факторов, влияющих на текущую ситуацию. Помимо геополитики, заметна пониженная активность импортеров, что связано с жесткой кредитно-денежной политикой ЦБ.

Интересный момент связан с бюджетным правилом. Обсуждаемое снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле с нынешних $60 за баррель может оказать умеренно негативное влияние на курс рубля. По сути, такое снижение будет означать жизнь при более низкой цене нефти. С другой стороны, это шаг к нормализации бюджетной политики, что в целом является стабилизирующим фактором для макроэкономики.

Цены на нефть резко падают из-за опасений сокращения глобального спроса на топливо и технических факторов. Причина — продолжающаяся торговая война между США и Китаем. Цена на Brent снижалась до $63,04, а в среду на торгах в Азии продавцы передвинули минимум на $62,44.

Напряженность между США и Китаем остается существенным фактором давления на нефтяные котировки. США считают, что именно Китай должен пойти на деэскалацию торговых отношений, в то время как Пекин утверждает, что инициатором «войны пошлин» был Вашингтон. Участники рынка также следят за переговорами по ядерной программе Ирана — возможный прогресс может привести к смягчению санкций против нефтяного экспорта этой страны, что увеличит предложение на рынке.

То, что рубль не ослабляется, указывает на недостаточный спрос на валюту со стороны импортеров. Это позволяет рублю двигаться в диапазоне последних дней между 81,60-84,20 руб. Однако из-за короткой недели стоит ожидать некоторого ослабления рубля. Многие инвесторы могут зафиксировать прибыль по длинным позициям в рубле перед длинными выходными.

Что касается нефти: вчера в обзоре я написал, что ближайшая цель — $62,60. Поскольку уровень прошли, то цель на сегодня — $60, что плохо для рубля.

Индекс Мосбиржи снизился на 2,16%, до 2940,70 п., индекс РТС — на 1,35%, до 1142,36 п. Падение ускорилось к закрытию торгов. Индекс просел до 2922 п. Снижение произошло на фоне отсутствия позитива и под давлением геополитических рисков, а также падения цен на нефть. В условиях пониженной ликвидности и предпраздничной волатильности участники закрывали позиции. В среду рынок открылся снижением по индексу до 2903 п. Если падение ускорится, рекомендую следить за этими двумя уровнями: 2860 и 2800. По идее, 2860 должен устоять.

Во вторник пара BTC/USDT снизилась на 0,79%, до $94256. На крипторынке нет изменений. Пять дней цена торгуется в диапазоне $92800 — 95758. К среде диапазон сузился до $93530 — 95540. Биткоин сохраняет боковой тренд вслед за индексом S&P500.

Финансовые рынки находятся в состоянии неопределенности, балансируя между ослаблением экономических показателей США и потенциальным смягчением торговых напряжений. Планы администрации Трампа по смягчению автомобильных тарифов и возможные торговые сделки с ключевыми партнерами вносят элемент оптимизма в рынки.

Инвесторы с нетерпением ожидают публикации важнейших макроэкономических данных этой недели, включая отчеты по ВВП, инфляции PCE и рынку труда, которые могут существенно повлиять на настроения участников рынка и направление торговли в ближайшей перспективе. Если данные по PCE и рынку труда окажутся слабее ожиданий, это может укрепить ожидания снижения ставки ФРС уже на июньском заседании. Для биткоина это хорошо.

Ценовая модель на часовом таймфрейме предполагает прорыв $95500 с перемещением цены на $97700. При мега позитивных новостях внутридневной запас хода до $100000. В случае прорыва $92800 стоит ожидать теста $91600 на фоне каскадного исполнения защитных стопов.

Владислав Антонов
финансовый аналитик BitRiver

Источник